ПОРІВНЯЛЬНИЙ АНАЛІЗ ВИКОРИСТАННЯ І ВІДТВОРЕННЯ ВЛАСНОГО КАПІТАЛУ ВАТ “УКРНАФТА” В ДОКРИЗОВИЙ І КРИЗОВИЙ ПЕРІОДИ

Abstract

Засобами динамічного стохастичного моделювання і порівняльного аналізу досліджено стан використання та відтворення власного капіталу ВАТ “Укрнафта” в докризовий і кризовий періоди. Створена низка моделей господарської діяльності компанії, кожна з яких охоплює систему з 6 одночасових стохастичних рівнянь опису фінансових потоків на стадіях виробництва та збуту продукції з урахуванням дії зовнішніх інфляційних і податкових впливів. Моделі відображають закономірності розвитку капіталу компанії в 2001-2009 рр. Виявлена провідна роль у відтворенні власного капіталу джерел фінансування виробництва, зокрема власного і довгострокового позикового капіталу. Показані негативні наслідки надмірної рентної плати за нафту, природний газ і газовий конденсат, а також різкого збільшення дебіторської й кредиторської заборгованості під час фінансової кризи на процес відтворення власного капіталу. Наведені аргументи щодо незмінності техніко-технологічної ефективності діяльності компанії в докризовий і кризовий періоди. Проведено аналіз заходів щодо підвищення ефективності використання власного капіталу.