Boom and crisis of the «dot-coms» in the USA (1995–2000)

Abstract

Финансовым кризисам всегда предшествуют периоды длительного экономического подъема и спекулятивного бума вокруг акций тех или иных инновационных компаний. Когда подъем достигает своей кульминации, а цены на рынке акций становятся максимально завышенным, начинается быстрый спад и кризис. Буму «доткомов» (компаний, занимавшимися продажами товаров и услуг через Интернет) предшествовал длительный экономический подъем 1990-х годов, один из крупнейших в ХХ веке. В его центре были информационные технологии, особенно – массовое распространение Интернета с середины 1990-х годов. Возникло значительное количество новых интернет-компаний, большинство из которых прежде всего хотели получить деньги от выпуска акций независимо от того, будет ли прибыльным их бизнес по продаже товаров и услуг через Интернет. Так же, как во всех бывших ранее акционерных бумах, такой подход привел к кризису «доткомов» 10 марта 2000 г. На бирже NASDAQ, где преимущественно котировались акции «доткомов», началось стремительное падение их курсов. Об огромных убытках свидетельствует то, что в течение 2000 г. индекс NASDAQ снизился почти на 50%. Если в 1999 было более трех сотен «доткомов», то в 2001 г. осталось только 76. Общая капитализация акций «доткомов», входивших в индекс Bloomberg US Internet, уменьшилась после кризиса на 1,755 триллиона долларов, а рыночные цены большинства акций снизились в 2000 г. на 80–90%. По скорости падения цен на акции кризис «доткомов» можно сравнивать с «Великим крахом» 1929 года. Хотя кризис был непродолжительным и через два года его сменил новый подъем, именно с кризиса «доткомов» началась последовательность событий, приведшая к масштабному глобальному кризису 2007–2009 годов. Никто не хотел торможения разогретого рынка ценных бумаг, поэтому на смену буму «доткомов» пришел ипотечный бум середины 2000-х годов.